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Mattel : résultats du T3 2025
Cela ne va pas fort pour Mattel. L’annonce des résultats du trimestre qui vient de s’achever a un peu fait tanguer le cours de l’action en raison d’une baisse de résultat net à 278 millions (-94 millions soit -25%) de dollars. Le CA s’établit à 1,736 milliard sur ce trimestre, en baisse de 6% par rapport à l’an dernier (7% en dollars constants).
Les poupées et les jouets premier âge prennent un sacré coup de bambou que n’arrivent pas à compenser les petites voitures, les jeux (UNO) ou les franchises phares comme comme MOTU ou Jurassic World.
La chute brutale (-10% en un an en dollars constants) des ventes en Amérique du Nord est attribuée à des modifications des stratégies d’achat des distributeurs. Compte tenu de l’ampleur du phénomène, il est probable que Mattel vise ici Target et Walmart dont les commandes dictent le marché du jouet aux USA et dans le monde entier (un sujet récurrent dans nos dossiers sur l’industrie du jouet).
Le marché européen poursuit sa croissance pour atteindre la moitié du marché US pour Mattel ce trimestre, loin devant l’Amérique du Sud et l’Asie qui reste un marché dynamique, mais encore loin d’être complètement ouvert aux fabricants occidentaux.
Un autre chiffre intéressant concerne les dépenses de publicité et celles de gestion. Mattel a fait le choix d’accélérer en consacrant plus de ressources aux publicités. En effet, la société est passé en un an de 105 à 118 M$. Elle a en partie financé cet effort par une réduction des coûts de gestion en particulier en matière de salaires et d’avantages liés à la rémunération.
Hasbro : résultats du T3 2025
Hasbro s’en sort mieux avec un CA en légère augmentation depuis 2024 (1,387 MM$ contre 1,281) le résultat net est lui passé de 223 à 233 M$.
Ce trimestre encore, on assiste à une baisse des revenus issus des jouets (-7% à 769,9 M$) compensée par une augmentation des ventes chez Magic et dans les jeux vidéo (+42% à 572 M$).
Depuis les opérations de recentrage sur le jeu et le jouet de ces dernières années, Hasbro gagne tout de même un petit peu d’argent avec sa division entertainment (18 M$, +8%).
Comme pour Mattel, le marché européen du jouet est le plus favorable.
| Consumer Products Segment Net Revenues by Major Geographic Region | September 28, 2025 | September 29, 2024 | % Change | |||||
| North America | $ | 483.0 | $ | 526.8 | -8 | % | ||
| Europe | 181.1 | 162.3 | 12 | % | ||||
| Asia Pacific | 61.2 | 81.9 | -25 | % | ||||
| Latin America | 71.6 | 89.1 | -20 | % | ||||
| Net revenues | $ | 796.9 | $ | 860.1 | ||||
Notez cependant l’effondrement des ventes en Asie et en Amérique du Sud pour Hasbro.
Pour relever la tête et apaiser les marchés, Hasbro et Mattel ont communiqué cette semaine sur leur deal de licence autour de K-POP Demon Hunters. Une stratégie payante semble-t-il car le cours des actions des deux entreprises est reparti à la hausse en cette fin de semaine.
Pour rebondir, c’est derniers mois Wallmart qui comme Target a des exclues, qui au passage est ultra chiant en tant que collectionneur et pas seulement non américain (dispo, prix qui s’envole) car même eux ont dû mal à trouver un stock, les obligeant à faire plusieurs magasins voir même jouer de leur connaissance pour trouver dans d’autres états une disponibilité.
Wallmart avec les Motu notamment, ont l’habitude d’annuler purement et simplement les précommandes d’exclu sans raisons.
On en revient toujours au serpent qui se mord la queue, moins de prise de risques, moins de ventes, moins d’argent qui rentre…
Certes ce n’est qu’un infime engrenage dans l’explication de la baisse mais cela n’aide pas.
La dernière fois j’avais préco sur le site hasbro pulse le double pack tunderbold yelena et Red gardian. Au moment où il devait envoyer ils ont carrément annulé la commande car rupture de stock… alors que sur vinted au même moment il y en avait et pour moins cher pour une fois.Je ne sais pas ce qui ce passe car d’habitude j’arrivai à avoir les figurines assez facilement chez eux.